期货合约和永续合约有什么区别？

什么是交货合同？

交割合约是指期货合约的交易双方同意在规定的时间，即交割日，以期货价格进行合约交割交易。

什么是永续合约？

永续合约是一种新型合约比特币期货交割日，由传统的期货合约演变而来。 但与期货合约相比，永续合约没有到期日或结算日，更像是保证金现货市场。 因此比特币期货交割日，其交易价格相对接近标的参考指数价格。 因为永续合约没有交割日，更适合做长线。

永续合约与交割合约的区别

(1) 交货期限制

从设计机制来看，与交割合约最大的区别在于没有交割日期，合约永不过期结算。 只要合约没有被清算，交易者就可以长期持有。

(2) 价格制定机制

永续合约以现货价格为基准，不易被恶意“插针”爆仓，而交割合约更容易被“插针”爆仓。 交割合约的价格一般为交易平台自身的下单价格，会受到下单价格“买一价”和“卖一价”的影响。

（三）“平仓分摊”模式

很多交易所的交割合约采用“亏损分担”的规则，即如果部分合约用户因市场剧烈波动而无法及时平仓，保证金无法弥补亏损，那么所有获利的用户必须平摊损失 用户损失。

永续合约通过自动减仓来降低市场风险。 不存在“亏损分摊”情况，用户开仓后可随时平仓提取利润。

(4) 最大杠杆比例设置不同

永续合约提供最高125倍杠杆，交割合约最高提供20倍杠杆。 前者更具风险和投机性。 （各交易所的最大杠杆比例会有所不同）

(5) 永续合约有资金费率

永续合约的资金费率是多少？

比特币永续合约以比特币现货价格为准，但如何保证合约价格与现货价格的价差一致呢？

因为期货合约有交割日，交割日越近，期货价格越接近现货价格，最终保持不变。 而永续合约没有交割日，那么对期货价格是不是没有约束呢？

为了维护投资的公平性，此时引入资金费用来锚定现货价格，即当永续合约价格与现货价格在某一时刻偏离合理价差时，资金费用fee 强行将偏离的差价拉回到合理的差价。 它是如何工作的？

如果某一时刻合约价格明显高于现货价格，则多方需要向空方付款。 如果某一时刻合约价格明显低于现货价格，则空方需要向多方付款。 偏差越大，资金费率越高！